【新闻】全球运营市场风云变幻：七年来的首次巨变
C114讯 北京时间11月26日早间消息（张月红）Total Telecom发布了按营收统计的全球TOP100运营商2012年的最新排名，收入前三甲的排名没有发生任何变化，AT&T、NTT和Verizon依然笑傲全球电信运营市场，而中国移动则从去年的第六位跃升为第四位，首次进入全球TOP5的榜单。今年全球TOP100运营商总营收为1.28万亿欧元，去年为1.19万亿欧元，而中国三大运营商贡献了全球100家总营收的9.3%。从地区收入情况来看，欧洲为4466.3亿欧元，占全球总额的34.93%；亚太市场总营收为4017.1亿欧元，占全球总额的31.24%；北美市场为为3029.4亿欧元，占全球总额的24%。
全球前40大运营商贡献了总额的83.4%，前10大贡献了50%。前10大运营商里有4家来自欧洲，3家来自亚太，2家来自北美，1家来自拉美。中东和非洲排名最高的运营商是南非MTN，排名第26位。
http://image.c114.net/121126.jpg中国三大运营商排名均有提升
受益于中国经济的持续快速增长，以及移动宽带和固网接入业务的发展，中国的三大电信运营商排名继续上升：中国移动从去年的第六位跃升为第四位，中国电信从去年的第13位跃升位第12位，中国联通从第16位跃升15位。
以用户数统计，拥有7亿用户使中国移动多年来稳居世界第一大运营商的宝座，占国内市场70%的份额，中国电信和中国联通移动用户数非常接近，分别为1.55亿和2.3亿，两者之和仅占30%的份额。国内三大运营商的移动用户总数已经超过了10亿，虽然中国总人口为13.4亿，但考虑到用户多SIM使用习惯，国内市场仍有移动用户增长潜力。
根据10月份统计的最新数据，从3G用户数来看，中国移动TD-SCDMA用户7931万人，占总用户数的11%；中国电信CDMA2000用户为6274万，占总用户比例近40%；中国联通WCDMA用户为7006万户，占总用户数的30%。中国移动3G用户数最多，这与其提高3G手机补贴有关，中国移动将今年的TD手机补贴金额从原来的200亿元，提高到260亿。
由此可见，中国的三大运营商在3G市场呈现了三足鼎立的格局，中国移动有着庞大的用户基数，但TD-SCDMA生态系统成熟度及终端支持不及其他两个3G标准，其3G用户数占比最低。为避开3G上的弱势，中国移动已率先布局TD-LTE，但未来的道路并不平坦，虽然TD-LTE在海外已有商用，但LTE FDD在技术成熟度以及全球支持方面更胜一筹，不过产业链各厂商正在努力培育TDD和FDD生态系统上的互操作性。另外，中国移动正在和苹果公司商谈TD-LTE版iPhone的合作，中国移动计划明年商用TD-LTE。
收购动作将显著变动全球100排名
近几个月，美国电信市场的活动可能导致2013年全球100大运营商发生显著变化。
2012年10月，日本软银以201亿美元收购美国第三大电信运营商Sprint Nextel 70%的股权，收购后，软银移动用户数将达到9200万，以移动业务营收统计，软银将跃居全球第三大移动运营商，用户数仅次于Verizon无线和中国移动。
http://image.c114.net/global-100-2.gifSprint随后增持了美国WiMAX运营商Clearwire的股份，目前股权已超过50%。AT&T副总裁Brad Burns已经对此交易表示反对：“软银收购Sprint，又控股Clearwire，这就使日本大型运营商控制美国绝大多数频谱，它拥有的频谱超过美国其他任何一家运营商。我们期望监管机构在审查交易时充分考虑到这一点。”
软银在日本国内最大的竞争对手NTT，也就是今年全球100名单中排名第二的运营商，与第一大AT&T的差距也从去年的50亿欧元，缩小到今年的20亿欧元。
软银比NTT的全球100排名低了11位，营收也比NTT少了665亿欧元，但软银创始人兼首席执行官孙正义在世界舞台上立下豪言：“六年前收购Vodafone KK时，我就开始考虑全球化问题。我是一个男人，任何一个男人都想成第一。但什么事都得一步步来，与Sprint的合作就是迈向第一的开端。”
孙正义的动作表明他是认真的，Sprint是软银收购国内竞争对手eAccess后紧接着的第二次收购。eAccess移动运营品牌为eMobile，市值为23亿美元。
KDDI在今年全球100的排名中和去年相同，仍为第10位，但其收获却比排名第9的美洲移动多，与去年相比，营收增加了33亿欧元，达到325.4亿欧元。
根据日本媒体的报道，KDDI去年曾考虑收购Sprint Nextel，但评估后发现合并不能产生协同增效效应。软银的动作可能会迫使KDDI认真考虑如何保持竞争力的问题。
回到美国市场，自从AT&T收T-Mobile美国失败后，移动市场始终有层出不穷的合并传闻，毕竟美国两大移动网络运营商巨头AT&T和Verizon无线主导着国内市场，两家占64%的份额，使其他的前七大运营商竞争艰苦。作为第四大移动运营商T-Mobile美国，理所当然成为各种收购的参与者。10月初，德国电信同意以15亿美元现金合并MetroPCS和T-Mobile美国，合并的公司保留T-Mobile名称。德国电信拥有新公司74%的股权，由现在T-Mobile美国首席执行官John Legere执掌运营。
合并后的新公司拥有4250万用户，规模与Sprint相近，后者拥有5596万用户（截至9月底的数据），新公司给出了财报预测，2012年将获得248亿美元的营收。这起收购也将德国电信与西班牙电信在全球100上的差距拉小了很多。
缺乏规模成欧洲运营商短板
拉美最大的运营商美洲移动在全球100中排名第9位，尽管营收略微下滑，为366.9亿欧元，不过这是因为汇率兑换造成的。按比索计算，美洲移动营收从6078.6亿比索略微上涨到6653亿比索。
9月份，美洲移动成为奥地利电信第二大股东，称此项收购是其地理多样化策略的一部分，基于这项策略，美洲移动今年初收购了荷兰皇家电信KPN 27.7%的股份。
这两起收购显示了美洲移动可能试图提高欧洲参与的决定，虽然奥地利电信和KPN的运营表现并不理想。这两家运营商和其他欧洲同行一样，在监管收紧、经济危机的压力下，营收有所下滑。KPN今年在全球100中的排名下滑了一位，排到第21位，奥地利电信下滑了4位，排名58。
对于欧洲运营商来说，一个最重要的挑战就是缺乏规模，这一点是KPN首席执行官Eelco Blok在今年的宽带世界论坛上指出的，他说：“在美国，7家运营商竞争上亿用户，在中国，3家运营商服务10亿用户。”因此，不少市场传言欧洲市场未来将出现几起并购，如果这样的话，全球100的排名又将发生较大变化。
明年全球100名单中还有一个可能的变化就是Cable & Wireless的消失，沃达丰以10.4亿欧元收购英国Cable & Wireless Worldwide。另一家可能消失的运营商是Maroc Telecom，其母公司法国巨型媒体跨国集团维旺迪，已经开始寻求买家出售53%的股权。
2013年全球运营商100强排行：并购交易重绘电信业版图[图]
C114讯 北京时间1月10日（艾斯）按照往常惯例，近日国际知名通信专业媒体Total Telecom继续发布了年度全球电信运营商排名。根据分析，此前全球100强多专注于在高增长市场的发展，2012年的排行榜见证了中国电信运营商的进步，2011年的亮点则集中于拉丁美洲和美洲移动的野心，而在2013年这一年，所有的发展都是关于西方国家。2013年全球100强（C114注：全文若非特别说明，则“全球100强”均指“以收入计”）的最上游没有发生太多变化，AT&T、NTT和Verizon仍然是Top 3，但是最近美国市场的收购举动意味着，2014年及之后的排行榜可能将会发生相当大的变化。
在完成了对Sprint的收购后，日本软银正向着其追求第一的野心继续不断取得进展，但AT&T已开始涉足并购交易，这意味着它No.1的位置看上去暂时是安全的。若汇率允许，我们有望在不久的将来见证AT&T的营业额超过1000亿欧元。
欧洲也不缺乏并购交易，但是欧洲地区五大市场的运营商们，目前仍处于困境之中。
2013年全球100强电信运营商的收入持平在1.28万亿欧元，美国三大电信运营商AT&T、Verizon和Sprint贡献了16.4%，也即2110亿欧元。欧洲五大电信运营商——西班牙电信(Telefonica)、德国电信(Deutsche Telekom)、Orange、意大利电信(Telecom Italia)和英国电信(BT)的联合收入勉强超过这一数字，创收2150亿欧元，也即占总收入的23.52%。
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图：2013年全球100强电信运营商排行（以收入计），点击图片可查看大图。数据来源：Total Telecom。美国运营商陷入收购狂欢
美国市场的并购趋势为全球电信业现状的重大改变铺平了道路。一些全球电信行业的大腕正在重绘版图。
粗略浏览最新全球100强运营商排行会发现，电信行业在过去12个月里处于停滞发展状态：前7名一直没有变化，连前20名的变化幅度都很小，而100强运营商总收入1.28万亿欧元与去年相比也处于持平状态。但是数字并不能说明一切，2013年电信业发生了大量并购交易，运营商们不仅在其核心市场努力增强自身地位，同时也在向征服新世界迈出步伐。因此，全球100强正处于改变的边缘。
美国市场一直特别活跃。在过去的一年，日本软银完成了其216亿美元的Sprint收购交易，而Sprint则吞下了Clearwire。AT&T和T-Mobile美国都收购了规模较小的竞争对手(分别是Leap和MetroPCS)，而Verizon为获得Verizon无线的唯一控制权则支付了1300亿美元。
软银和Sprint分别在全球100强排行榜上位列14和15名，两者都比去年提升了一位。但是合并后的软银/Sprint公司收入达到547.1亿欧元，从而使其领先沃达丰，能够排在第7位。两家公司的联盟将为Sprint带来急需的投资支援并帮助巩固其财务状况。以美元计算，这家美国运营商过去一年收入增长了4.95%，但是其净亏损大幅扩大。排在净利润榜单第9位的软银，以日元计算，增长了5.5%，并且该公司正处于稳步增长中，在本财年的第一季度，软银的营收较去年同期增长了21.37%。
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图：2013年全球电信运营商净利润增长及下降排行，数据来源：Total Telecom。2012年，软银CEO孙正义有一句著名的发言，他渴望成为“世界第一”，但是软银在短期内恐怕尚无法挑战AT&T的全球100强领导地位。这家美国巨头已经连续七年占据头把交椅，并且若以欧元计算，AT&T已经拉大了其与常年排名第2位的NTT公司之间的差距，AT&T为964亿欧元，日本NTT则为886亿欧元，去年两家公司的的差异仅为20多亿欧元。不过，这主要是由不同汇率变化造成的。以申报货币计，NTT的收入增长了1.84%达到10.7万亿日元，AT&T则增长了0.56%达到1274.3亿美元。
但AT&T已经陷入了收购狂欢。2013年9月，AT&T宣布完成7.8亿美元对Alltel的收购交易，Alltel是一家在美国六个州农村地区提供移动服务的区域性运营商，拥有仅59万用户，该交易的收购价格看起来有些夸大，但AT&T同样获得了Alltel的频谱资源。此外，AT&T最近花费19亿美元从Verizon手中获得了18个州的部分700-MHz频段AWS频谱。
Alltel不会对AT&T的营业额产生显著影响，其前母公司Atlantic Tele-Network去年的零售无线收入仅为3.88亿美元。但是对预付费运营商Leap Wireless的收购则将产生更大的影响。2013年7月，AT&T同意以11.9亿美元收购Leap，该交易预计将于2014年上半年完成。收购Leap后将使AT&T的收入增至987.9亿欧元。因此，若汇率允许，AT&T在2014年的全球100强排行中可能将突破1000亿欧元大关。
德国电信自身的并购交易可能将使它重回全球100强前五位，德国电信自2011年跌下第4位以后，已经连续两年排名第6位。德国电信现在持有MetroPCS 74%的股份，而MetroPCS已与德国电信的美国子公司T-Mobile美国(T-Mobile USA)合并为T-Mobile US。德国电信和MetroPCS的合并收入为625.1亿欧元，从而将使合并后的公司超过西班牙电信，位列第5。
不过，此举对德国电信的业绩造成了损害，使其全年净亏损达到47.6亿欧元，从而使其从净利润排行榜的54位跌至92位。“亏损数十亿并不代表着情况很糟糕。”德国电信即将离任的CEO Rene Obermann表示：“我们不缺乏资金来推动集团发展。”他指出，该集团计划在2013年-2015年期间投资近300亿欧元。
美国可能仍会发生更多整合，而T-Mobile US则是经常被提起的名字。业界最近又兴起了T-Mobile US将与Sprint或Dish Network达成联盟关系的传闻。
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图：2013年全球100强电信运营商净利润排行，点击可查看大图，数据来源：Total Telecom。同时，Verizon则在国内并购交易上一直置身事外，相反，它耗资1300亿美元买下了沃达丰所持的Verizon无线45%的股份，Verizon无线贡献了Verizon 2012年收入的65%。Verizon在全球100强中仍然位列第3，并且对第2位产生了相当大的挑战。尽管与AT&T和NTT一样面临着货币影响(AT&T和NTT的收入以欧元计今年都出现了下降)，Verizon今年的收入则增加了20.2亿欧元，与NTT之间的差距仅为9.6亿欧元。以美元计，Verizon的收入增加了4.48%，或者近50亿美元，并且在盈利能力(净利润)排行榜上表现良好，仅次于中国移动，位列第2。
2013年有传言称，Verizon在寻求进入加拿大移动市场，但该公司CEO Lowell McAdam在宣布了沃达丰交易不久后驳回了这一传闻。三个星期后，加拿大公布了申请参加2014年1月份700-MHz频谱拍卖的公司，Verizon并不在名单之中。尽管加拿大试图提振本土市场的竞争，但无一外国运营商上榜。毫无疑问加拿大几大移动运营商乐见于此，加国三大电信运营商全部位于全球100强的前40位之内：尽管BCE的营收增长了2.7%，但其排序下滑一位跌至20名，Telus上升两位至35名，Rogers通信连续两年占据第36位。
北美地区20家公司据2013年全球100强电信运营商收入的24.28%，2012年这一数字为23.69%。美国三大电信运营商AT&T、Verizon和Sprint一共创造了2107.9亿欧元收入，也即总收入1.28万亿欧元的16.41%。
欧洲地区法国市场瞩目
欧洲仍是全球100强的最大贡献者，但是其份额正在下降。欧洲地区在2013年全球100强收入中的占比从两年前的35.48%下降至34.20%。下滑主要来自于欧洲五大市场，它们在全球100强的份额已从两年前的26.22%跌至23.52%。
近期的法国移动市场十分动荡，为其在全球100强排行上打下鲜明烙印。
法国Iliad已经攀升了19位升至第70位，营业额增长了10.3亿欧元。从2012年1月开始，Iliad旗下的Free Mobile成为法国第四家移动网络运营商，并对该国市场产生了立竿见影的影响。其廉价策略广受消费者欢迎，并迫使其他老牌运营商也削减资费。Iliad 2013年上半年业绩报告显示，Free Mobile已经占据了10.3%的市场份额，在2013年上半年增加了150万用户。同一时期，SFR和布伊格电信(Bouygues Telecom)则出现了营收下滑及用户增长持平或放缓。
因此，SFR和布伊格电信出现在“收入下滑”排行上毫无意外，两家公司分别下跌了7位和3位，其2012年收入分别下滑了7.35%和8.97%。布伊格电信同样在净利润排行榜上下滑了24位，跌至第80位，交出了亏损1600万欧元的业绩报告。法国市场领导者Orange(2013年7月1日法国电信整个集团层面已正式更名为Orange)则在2013年的全球100强中跌至第九位，过去三年Orange一直占据第八位，在更早之前排名更高。Orange的收入下滑了17.6亿欧元，跌至432.5亿欧元。它在净利润排行榜同样下降了18位，跌至第25位，其净利润减少了71.16%至11亿欧元。
意大利电信在收入排行榜上下跌了两位，其收入下降了1.52%，跌至295亿欧元，但是其净亏损由42.8亿欧元收窄至12.8亿欧元。有传闻称意大利电信将对其巴西资产进行增资或出售，来支撑其资产负债表和减少债务。巴西业务子单元为意大利电信2012年的收入贡献了74.8亿欧元，若无该部分收入，这家意大利运营商将跌至排行榜的第16位，稍稍领先于英国电信。
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图：欧洲五大电信运营商的收入份额在持续下滑，数据来源，Total Telecom。2013年9月，西班牙电信通过一笔交易增持了其在意大利电信的股份。这家西班牙电信公司在全球100强上排名第5，自2007年以来该公司一直排在这一位置，但是其营业额在去年下降了0.77%，并且首次出现拉丁美洲业务收入超过其西班牙和广泛欧洲业务的收入。
沃达丰依然停留在第7位，不过自2012年以来其收入下跌了近30亿欧元，主要是受到南欧疲弱经济态势的影响。沃达丰应该能从77亿欧元收购德国最大有线电视运营商Kabel Deutschland的交易中得到提振，Kabel在截止2013年3月的这一财年创造了18.3亿欧元的收入。
尽管一些欧洲玩家正面临着严峻挑战，但另一些公司则增势强劲。维珍传媒(Virgin Media)在排行榜上上升了三位，收入增加了2.47亿欧元。一项26亿英镑的所得税可退税款使其在净利润排行榜上升了68位，达到第7位，其净利润则达到34.9亿欧元。不过维珍传媒将会从未来的100强报告中消失，因为这家英国有线电视运营商2013年6月已被排名第38位的美国自由媒体国际(Liberty Global)所收购。两家公司联合起来将占据2013年全球100强的第23位。
相反，2014年的全球100强则可能包括一个新名字——Zon Optimus。这是2013年8月份由葡萄牙付费电视和互联网服务提供商Zon及移动运营商Optimus合并创立的一家新公司。2013年早些时候，Zon曾声称合并后两家公司的业务收入将超过16亿欧元，从而将使Zon Optimus能在2013年的排行榜上位列第95位。
其他地区综合概况
巴西Oi登顶“收入增加者”排行榜首位，主要归因于对Tele Norte Leste的整合。目前该公司占据着全球100强的第34位，在拉丁美洲运营商中仅次于美洲移动(America Movil)排名最高。美洲移动2013年攀升了一位到第8位，这家墨西哥运营商正积极通过收购KPN来增强其在欧洲的地位，加上KPN的收入后，将推动美洲移动在2013年上升至第7位，使其非常接近排在第6位的德国电信。
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图：2013年全球电信运营商收入增长及下降排名，数据来源：Total Telecom。拉丁美洲今年对整体收入的贡献略有下滑，主要是由于将墨西哥电信(Telmex)的收入完全纳入了其母公司美洲移动，从而消除了少许重复计算。而对Tele Norte Leste和Telmex的消除也意味着，现在全球100强排行榜上仅有7家拉美电信公司代表。
尽管在榜的运营商数量最少，但拉美地区并非收入份额的最小贡献者。中东和非洲地区的9家电信公司代表共创造了515.3亿欧元收入，相较其拉美同行们少了约200亿欧元。
2013年，亚太地区成为“收入增加者”排行榜单的最大贡献者，共有5家公司位列其中，其中两家为印度公司Tata和Idea Cellular，它们分别上升了9位和8位。同时，印度最大的电信运营商巴帝电信(Bharti Airtel)首次闯进全球100强前30位，上升了三位成为第28名。
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图：全球各地区运营商收入贡献占比，数据来源，Total Telecom。同时，2013年是中国电信运营商又一个强劲发展之年。中国移动依然保持在全球100强第4位，并小幅缩小了自身与Verizon之间的差距。而中国电信和中国联通则分别上升了两位和三位，三家公司现在已全部跻身全球100强前12位。中国三家电信运营商的收入达到1308.5亿欧元，占据全球100强总收入的10.18%，较去年的9.3%有所上升。
尽管中国电信和中国联通距离排在第9位Orange仍稍有距离，但以它们目前的增长速度，要不了几年，中国三家电信运营商将会在新的电信业版图中全部跻身全球100强前10位。
C114注：全球运营商100强排行数据源于运营商最新公布的收入和净利润，主要是截止2012年12月31日、2013年3月31日和2013年6月30日完整财年的业绩报告。Total Telecom主要使用了经过审计的综合收入和净利润数据。若报告基于IFRS(国际财务报告准则)则尽可能使用基于IFRS的收入和净利润数据，若非基于IFRS，则主要使用基于US GAAP(美国公认会计原则)的国家报告标准数据。
全球运营商排名东升西落：中国移动进入TOP5阵营[图]
Total Telecom发布了按营收统计的全球TOP100运营商2012年的最新排名，收入前三甲的排名没有发生任何变化，AT&T、NTT和Verizon依然笑傲全球电信运营市场，而中国移动则从去年的第六位跃升为第四位，首次进入全球TOP5的榜单。今年全球TOP100运营商总营收为1.28万亿欧元，去年为1.19万亿欧元，而中国三大运营商贡献了全球100家总营收的9.3%。从地区收入情况来看，欧洲为4466.3亿欧元，占全球总额的34.93%；亚太市场总营收为4017.1亿欧元，占全球总额的31.24%；北美市场为为3029.4亿欧元，占全球总额的24%。
全球前40大运营商贡献了总额的83.4%，前10大贡献了50%。前10大运营商里有4家来自欧洲，3家来自亚太，2家来自北美，1家来自拉美。中东和非洲排名最高的运营商是南非MTN，排名第26位。
http://image.c114.net/121126.jpg中国三大运营商排名均有提升
受益于中国经济的持续快速增长，以及移动宽带和固网接入业务的发展，中国的三大电信运营商排名继续上升：中国移动从去年的第六位跃升为第四位，中国电信从去年的第13位跃升位第12位，中国联通从第16位跃升15位。
以用户数统计，拥有7亿用户使中国移动多年来稳居世界第一大运营商的宝座，占国内市场70%的份额，中国电信和中国联通移动用户数非常接近，分别为1.55亿和2.3亿，两者之和仅占30%的份额。国内三大运营商的移动用户总数已经超过了10亿，虽然中国总人口为13.4亿，但考虑到用户多SIM使用习惯，国内市场仍有移动用户增长潜力。
根据10月份统计的最新数据，从3G用户数来看，中国移动TD-SCDMA用户7931万人，占总用户数的11%；中国电信CDMA2000用户为6274万，占总用户比例近40%；中国联通WCDMA用户为7006万户，占总用户数的30%。中国移动3G用户数最多，这与其提高3G手机补贴有关，中国移动将今年的TD手机补贴金额从原来的200亿元，提高到260亿。
由此可见，中国的三大运营商在3G市场呈现了三足鼎立的格局，中国移动有着庞大的用户基数，但TD-SCDMA生态系统成熟度及终端支持不及其他两个3G标准，其3G用户数占比最低。为避开3G上的弱势，中国移动已率先布局TD-LTE，但未来的道路并不平坦，虽然TD-LTE在海外已有商用，但LTE FDD在技术成熟度以及全球支持方面更胜一筹，不过产业链各厂商正在努力培育TDD和FDD生态系统上的互操作性。另外，中国移动正在和苹果公司商谈TD-LTE版iPhone的合作，中国移动计划明年商用TD-LTE。
收购动作将显著变动全球100排名
近几个月，美国电信市场的活动可能导致2013年全球100大运营商发生显著变化。
2012年10月，日本软银以201亿美元收购美国第三大电信运营商Sprint Nextel 70%的股权，收购后，软银移动用户数将达到9200万，以移动业务营收统计，软银将跃居全球第三大移动运营商，用户数仅次于Verizon无线和中国移动。
http://image.c114.net/global-100-2.gifSprint随后增持了美国WiMAX运营商Clearwire的股份，目前股权已超过50%。AT&T副总裁Brad Burns已经对此交易表示反对：“软银收购Sprint，又控股Clearwire，这就使日本大型运营商控制美国绝大多数频谱，它拥有的频谱超过美国其他任何一家运营商。我们期望监管机构在审查交易时充分考虑到这一点。”
软银在日本国内最大的竞争对手NTT，也就是今年全球100名单中排名第二的运营商，与第一大AT&T的差距也从去年的50亿欧元，缩小到今年的20亿欧元。
软银比NTT的全球100排名低了11位，营收也比NTT少了665亿欧元，但软银创始人兼首席执行官孙正义在世界舞台上立下豪言：“六年前收购Vodafone KK时，我就开始考虑全球化问题。我是一个男人，任何一个男人都想成第一。但什么事都得一步步来，与Sprint的合作就是迈向第一的开端。”
孙正义的动作表明他是认真的，Sprint是软银收购国内竞争对手eAccess后紧接着的第二次收购。eAccess移动运营品牌为eMobile，市值为23亿美元。
KDDI在今年全球100的排名中和去年相同，仍为第10位，但其收获却比排名第9的美洲移动多，与去年相比，营收增加了33亿欧元，达到325.4亿欧元。
根据日本媒体的报道，KDDI去年曾考虑收购Sprint Nextel，但评估后发现合并不能产生协同增效效应。软银的动作可能会迫使KDDI认真考虑如何保持竞争力的问题。
回到美国市场，自从AT&T收T-Mobile美国失败后，移动市场始终有层出不穷的合并传闻，毕竟美国两大移动网络运营商巨头AT&T和Verizon无线主导着国内市场，两家占64%的份额，使其他的前七大运营商竞争艰苦。作为第四大移动运营商T-Mobile美国，理所当然成为各种收购的参与者。10月初，德国电信同意以15亿美元现金合并MetroPCS和T-Mobile美国，合并的公司保留T-Mobile名称。德国电信拥有新公司74%的股权，由现在T-Mobile美国首席执行官John Legere执掌运营。
合并后的新公司拥有4250万用户，规模与Sprint相近，后者拥有5596万用户（截至9月底的数据），新公司给出了财报预测，2012年将获得248亿美元的营收。这起收购也将德国电信与西班牙电信在全球100上的差距拉小了很多。
缺乏规模成欧洲运营商短板
拉美最大的运营商美洲移动在全球100中排名第9位，尽管营收略微下滑，为366.9亿欧元，不过这是因为汇率兑换造成的。按比索计算，美洲移动营收从6078.6亿比索略微上涨到6653亿比索。
9月份，美洲移动成为奥地利电信第二大股东，称此项收购是其地理多样化策略的一部分，基于这项策略，美洲移动今年初收购了荷兰皇家电信KPN 27.7%的股份。
这两起收购显示了美洲移动可能试图提高欧洲参与的决定，虽然奥地利电信和KPN的运营表现并不理想。这两家运营商和其他欧洲同行一样，在监管收紧、经济危机的压力下，营收有所下滑。KPN今年在全球100中的排名下滑了一位，排到第21位，奥地利电信下滑了4位，排名58。
对于欧洲运营商来说，一个最重要的挑战就是缺乏规模，这一点是KPN首席执行官Eelco Blok在今年的宽带世界论坛上指出的，他说：“在美国，7家运营商竞争上亿用户，在中国，3家运营商服务10亿用户。”因此，不少市场传言欧洲市场未来将出现几起并购，如果这样的话，全球100的排名又将发生较大变化。
明年全球100名单中还有一个可能的变化就是Cable & Wireless的消失，沃达丰以10.4亿欧元收购英国Cable & Wireless Worldwide。另一家可能消失的运营商是Maroc Telecom，其母公司法国巨型媒体跨国集团维旺迪，已经开始寻求买家出售53%的股权。
美国四大运营商全面“去铁塔” 既为融资更为增值
C114讯 9月29日消息（马毅华）本月24日Bloomberg报道，在继近年的Sprint、T-Mobile和AT&T后，Verizon近日也雇佣了投行准备出售铁塔，计划通过出售约12000个铁塔以融资60亿美元。Verizon的交易完成后，美国无线运营商的铁塔资产就基本被全部出售了，美国的专业铁塔公司将拥有美国电信市场绝大部分铁塔资源，而运营商则全面“去铁塔化”，转型为“不拥塔、只租塔”。美国运营商“去铁塔化”的最根本原因是“缺钱”。Sprint在2008年和T-Mobile在2012年都是为了缓解capex压力而出售铁塔换取现金；2013年，AT&T准备对Vodafone等目标进行收购，为了积累现金出售了铁塔；2014年，Verizon以1300亿美元向Vodafone买回股份，“净债务/EBITDA”升高2倍多，为了降低负债率，也意图出售铁塔换取现金。
美国运营商一般用“售后回租”的形式出售铁塔，即运营商向铁塔公司出售铁塔获得现金，然后双方再签署合作协议，运营商付出租金再租回铁塔。这样运营商依旧对铁塔具备一定的控制力，同时得到现金；铁塔公司则得到资产和租金，同时还可以把所购铁塔出租给其他运营商以增加收入。
通过“售后回租”，运营商和铁塔公司主要可以从三方面获得好处：第一，运营商向铁塔商“融资”，双方都改善了资产结构，运营商把固定资产变为急需的现金，而铁塔公司把现金变为更高回报的资产，各取所需；第二，铁塔资产“增值”，铁塔在运营商手里时一般只是自家独用，而到铁塔公司手里后就可以向其他运营商租用，每多租一家，单塔租金收入倍增，而单塔成本一般只增10%，高“出租率（tenancy ratio）”使铁塔增值，运营商通过出售铁塔实现资产增值，或者等效为运营商铁塔相关的费用降低；第三，减税，资产从运营商转至铁塔公司，一般都有降低边际税率的作用，具体的减税机制和效果因国家而异。
运营商可获得诸多好处的“去铁塔化”，除美国外还尚未在全球深度铺开，主要是因为“去铁塔化”存在着一个负面作用：运营商网络部署战略的灵活性降低。本来，运营商每年的网络部署战略完全是企业内部事物，定下计划，配套投资，然后执行即可；而“去铁塔化”后，每年的网络部署则变成对外采购事项了，运营商需要和铁塔公司商谈，若铁塔公司配合不力，则运营商部署战略就会受到严重影响。
要最小化这种负面影响，市场中必需具备一个充分竞争的铁塔行业，才能让运营商放心“去铁塔化”，比如美国市场上4大无线运营商对应3大独立铁塔公司（CCI、AMT、SBAC），且铁塔行业的市场运作已经非常成熟。这样运营商可以选定自己的战略合作铁塔公司，或者将网络部署任务分解到数家铁塔公司，某运营商若有大的扩张计划，可由战略合作铁塔公司或者整个行业承接；如果原合作铁塔公司配合不佳，运营商也有余地更换合作伙伴，或者能及时将任务分配到其他铁塔公司。
如果市场上是多个运营商对应着独家铁塔商，即使这个铁塔商是运营商合资建立的，运营商一般也不敢全面“去铁塔化”。举个例子，假如A运营商和B运营商合资建立铁塔商C，如果A和B某阶段的网络战略不一致，A希望增大capex大举扩张网络，而B希望收缩capex暂缓扩张，那么C该如何经营以同时符合A/B两大股东的利益？这时A/B/C之间会陷入复杂的利益冲突和讨价还价，结果往往会让A的战略实施受到影响。因此，对于3大铁塔公司主导美国铁塔行业的格局，美国运营商是坚决不允许铁塔行业再出现任何进一步合并的。
所以，一个电信市场要能够“去铁塔化”的前提就是存在充分市场化的铁塔行业。对运营商来说，铁塔行业的最优形态就是美国式的，存在着充分竞争的数家铁塔公司，运营商出售铁塔既是融资过程，也是资产增值的过程，全行业可以完全“去铁塔化”而不必担心未来战略受限。当前美国和南美的铁塔行业都已经非常市场化了，印度和非洲的铁塔行业则正在快速发展。
铁塔行业的次优形态就是战略相近的运营商合作建立某种形式的铁塔共享，比如印度市场上由Vodafone Essar、Bharti Group、Idea Cellular三方合资的铁塔公司Indus Towers，以及欧洲市场上由Telefonica O2和 Vodafone在英国、西班牙、德国达成的铁塔共享协议。这类铁塔公司（或者共享协议）由于组建公司的战略相近，铁塔公司比较容易协调各组建方的需求；但这类公司一般只是完成了资产增值（等效于费用降低），由于独立铁塔行业的资本还不够强大，运营商的融资需求无法达成。
若以上述分析框架来观察中国模式的“国家铁塔公司”，则大致可以归结为以下三个方面：
如何融资？如果铁塔公司只是以“共建共享”为主要目的，那么三大运营只需将全部铁塔资产注入，并根据资产估价相应调整股份比例，即可组建实质性的国家铁塔公司。但这个过程只完成了重组，没有完成融资，这显然不是运营商最满意的结果，因为中国运营商目前也非常缺钱。因此，未来“引入民资并上市”会是铁塔公司计划中的必然动作，而且在顺利完成融资前，国家铁塔公司颇具争议的独家定位不会改变。
如何增值？如果铁塔公司吸收了运营商的存量铁塔，铁塔公司本身一定是希望每个铁塔的租户越多越好，最好每个铁塔都租给三家运营商，这样铁塔公司的盈利就越好，运营商的铁塔租金也能越低。但这不并符合实力最强运营商的利益，“一家独强”的运营商在市场化条件下并无共享网络资产的意愿，这里存在着较大的利益冲突。如果铁塔公司能够将最强运营商的存量铁塔大规模租用给其他运营商，那么运营商之间的网络实力差距可迅速接近，国家铁塔公司一定程度上成了一种均衡行业格局的监管工具。通过国家铁塔公司来解决行业格局失衡的问题，是监管者可以考虑的一个选项。
如何协调？如果铁塔公司自身在经营中具有较强的话语权，则垄断公司如何只通过自我监管而不产生垄断价格，这是一个难题；如果运营商在铁塔公司的经营中具有较强的话语权，那么当三大运营商的网络战略不一致时，铁塔公司该如何运作而符合各位运营商股东的利益，这也是一个难题。
铁塔公司和铁塔行业都不是新鲜事物，美国运营商已率先全行业“去铁塔化”，美国作为全球电信市场的先导，对全球市场都有着示范效应。但中国的铁塔公司模式独树一帜，与行业已有的形态都不一样，中国的“去铁塔化”会如何进展，还需拭目以待。（本文作者马毅华系资深电信业专家，此稿件独家授权C114发布，转载请注明作者出处）
三大运营商财报背后：增速放缓 转型艰难
C114讯 8月28日消息（张海龙）日前，三大运营商分别发布了自己2014年上半年财报。主营业务增速放缓，利润下降成为了三大运营商的通病。据财报显示，中国电信上半年经营收入为1660亿元，同比增长5.3%；扣除移动终端销售收入后，经营收入为人民币1494亿元，同比增长7.3%；中国移动营运收入达到3247亿元，同比增长7.1%；其中，通信服务收入为2979亿元，同比增长4.7%；中国联通实现营业收入1495.7亿元，其中服务收入1269.7亿元，比上年同期分别增长3.6%和9.0%。
移动市场趋于饱和 4G救不了运营商
利润增幅下滑，除了由于近年来，移动互联网，OTT应用的冲击。中国市场，移动用户趋于饱和也成为制约三大运营商利润增长的原因。据工信部数据显示，至今年7月，我国移动电话用户已达12.63亿，普及率达到了92.6%。靠新增用户已经难以帮助运营商获得更高的收益。中国人口红利正在通信行业中消失。
对此，Strategy Analytics无线运营商战略分析师杨光表示，在市场达到饱和的情况下，运营商增长逐渐趋于平稳也属正常现象，同时，由于国内营改增政策，及、OTT竞争等压力，上半年运营商的整体业绩表现也不足为奇。
此外，4G服务的推出，并不意味着运营商利润情况能立即获得改善。杨光称，在新一代网络和服务推出之初，意味着网络建设、维护、市场营销、终端补贴等费用的增加，而且也需要运营商对新业务给予价格上的优惠，这些都将在短期内对利润产生负面影响。只有当网络基本成型，并积累了一定的用户基数之后，新技术对利润的拉动效应才可能得以显现。
虽然，目前工信部要求三大运营商严控市场营销支出，包括控制终端补贴费用等，这些举措将有助于提升利润水平。但是，杨光认为，在新一代网络和服务上市之初，在一定程度上增加营销和补贴费用是不可避免的，尤其考虑到我国从3G上市到推出4G服务之间的时间周期要远远短于全球大部分市场，这时候正是需要运营商加大力度，尽快培育用户的数据业务使用习惯和消费行为的时期。如果一味的追求短期利润，压缩营销推广和补贴费用，恐怕对4G市场的培育和发展并不一定有利。长期看，4G能否有效拉动运营商利润增长，还要看运营商的业务创新和商业模式创新的情况。如果仍仅仅依赖管道业务，又无法有效降低整体运营成本，则利润率可能将进一步下滑。
创新艰难
目前，不仅是三大运营商，全球的电信运营商都意识到来自主营业务利润降低的威胁，开始了一场有关创新的长跑，但鲜有能够成功的运营商。
而国内三大运营商开始进行的基地公司化创新，究竟能取得哪些成绩在现在并不能下结论。
杨光表示，专业化运营是传统电信运营商探索新兴业务时普遍采用的模式，国际上也有很多领先运营商针对新兴业务成立了专业的运营公司，这对提升新业务的运营和创新效率，同时合理管控风险都具有重要意义。对于三大国有运营商来说，改基地为公司又可以同时为探索混合所有制提供机会，应该是一举多得。但是这些专业的运营公司是否，或者说是多长时间内，能够取得运营商所期待的成绩，现在还很难说。传统运营商文化中的属地化运营、决策节奏缓慢、片面追求KPI等问题都可能遗留或反映到新的专业运营公司中，从而影响新公司的运营效率和创新意识，而混合所有制的探索又为这些新公司增加了一些不确定因素。 论坛图片都看不到啊！
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