【转帖】解剖“秘书室”：三星共和国最顶级的中枢与大脑

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该模式如何发展演化而来，如何日常运行，又有何优劣势？

新财富杂志
2014-02-19 06:53

文/ 高皓 刘中兴 叶嘉伟 本文提示：由于三星集团广泛涉足不同行业，帮助家族分散投资变得没那么重要，因此，作为内置式家族办公室的三星集团秘书室，主要功能在于辅助李氏家族管理庞大的三星集团。其源于企业又高于企业，既强化家族对企业的管控，又处理家族传承等事务。　　 但由于掌握强权、定位不清、存在利益冲突，其运作中也凸显出诸多弊端。　　 “三星共和国”　　 2012年，三星集团员工超过42万名，销售额2686亿美元，占同年韩国GDP的24%；《华盛顿邮报》的报道显示，其2012年出口额1567亿美元，占韩国总出口量的28.2%。Bloomberg的数据则显示，2012年末，三星电子的总资产为1629亿美元，市值达2273亿美元，占韩国股市总市值的18%。正因对韩国经济的影响举足轻重，才有“三星共和国”的说法。　　 三星的影子无处不在，其旗下子公司业务涉及各个领域，无论是电子、机械、化工、军事又或是纺织、金融、服务等行业（表1）。三星的电视和智能手机都在市场上占据领先位置。从2006年开始，三星一直保持着世界最大电视机生产商的地位，并在2011年超过苹果，成为世界最大的智能手机生产商。Strategy Analytics的数据显示，2013年第三季三星智能手机的出货量占全球的35.2%，而苹果仅占13.4%。 　　 三星电子是三星集团的旗舰企业，其2012年聘用23.6万名员工，销售额为1878亿美元，占集团销售额的70%，净利润为206亿美元。2013年，三星电子跻身世界500强第14位（2012年排名第20位），三星生命保险也入围并排名第427位。此外，三星还与法国雷诺、日本东芝和索尼等公司有合资企业。在InterBrand的2013年全球最佳品牌排名中，三星以396.1亿美元的价值排名第八位。　　 这间家族企业由李秉喆在1938年创办，目前的会长是创始人的三子李健熙，其2013年以130亿美元的净资产排名福布斯全球富豪榜第69位，并长期占据韩国首富的位置。而由于第三代接班计划的实施，李健熙唯一的儿子李在镕作为三星的继承人，已悄然成为韩国第三大富豪。 在三星集团70多年的发展中，李氏家族与之风雨共济、共同成长。而无家族办公室（Family Office，FO）之名、行FO之实的三星集团秘书室，则对集团的集权管理和家族治理发挥了决定性作用。秘书室担任着李氏家族大管家的角色，帮助家族凝聚权力，集中管理分布在世界各地的子公司，并协调企业和家族之间的利益。 李健熙秘书室的历史源流　　 秘书室的概念来源于日军二战时的参谋组织。战后，原关东军司令部主任参谋和大本营陆海军参谋濑岛龙三出任伊藤忠商事会长，将这一组织带入伊藤忠，主要负责商业情报收集、组织参谋等工作，从而在日本商社中引发设立秘书室的潮流。深受日本影响的李秉，则将这一潮流带入了韩国。　　 李秉于1938年成立三星集团前身——三星商会，主要进行水果和干鱼的出口（表2）。二战后，韩国ZF邀请濑岛龙三为其发展献策。濑岛龙三说明了商社的重要性，建议韩国借此拉动出口。韩国由此大力提倡“综合商社模式”，将一些贸易公司合并为大型综合商社，三星也于1951年成立三星Moolsan（现为三星物产）——其被ZF指定为“综合贸易商社1号”，成为韩国综合商社的先驱和样板。1959年，三星的秘书室也在濑岛龙三和李秉的引领下成立了。起初，秘书室是三星物产下的一个“课”（等同于中国的科级部门），只有20人，帮助会长处理日常事务。  　　 到了20世纪60年代，三星进行大量并购，分别收购了东方生命保险（以后的三星生命保险）、东花百货、世韩造纸等机构，并于1969年成立了三星电子与三星电机。70年代，三星则开始多元化发展，专注于投资重工、化学等领域，分别成立了三星重工、三星石油化学、三星精密化学、三星造船等子公司，三星半导体和三星电子也开始发力出口全球，开拓国际化战略。此时三星已发展成为一家多元化经营的跨国企业。　　 在三星的管理上，李秉把所有的日常事务交给下属，自己只做战略性的决策。同时，作为一家多元化经营的公司，三星子公司遍布世界各地，并且实施独立经营制度，需要一个强大的参谋组织作为内部的协调者，收集信息后做出企划和调整。于是，李秉参考三菱、三井和住友等日本财阀的秘书组织经验，于1972年加强了秘书室的功能，令其担负情报收集和分析、企划、日常事务管理等辅助功能（表3）。　 到了20世纪70年代后期，三星秘书室的功能继续增强，还负责企业的日常运营、财务、企划、技术、安全、营销、人事、调查、监察、财务、国际金融等事务。其中，调查组负责收集经营信息与各地情报；企划组负责规划；运营、财务组负责企业的日常运作；人事组负责人力资源政策与员工福利；监察组负责监督分公司的经营；国际金融组负责融资、外汇兑换；运营组负责监察子公司的经营状况，提出改善方案（表3）。80年代开始，处于黄金时代的三星秘书室成为韩国最强大的情报分析组织。　　 李健熙1987年接手三星集团后，开始了秘书室的转型。他认为其权力过于集中，希望分散经营权给下属公司：“过去，老会长掌握80%的经营权，秘书室占10%，各个下属公司的社长占10%。但是以后要改为会长占20%，秘书室占40%，各位社长占40%的方式。”1998年，秘书室的人事、财务、企划、秘书和经营组人员减少到100人，从全盛时期的15个小组缩减为10个小组。1999年，李健熙废止秘书室，成立结构调整本部，但其作用和地位并未改变。　　 结构调整本部的人事组负责人力资源政策、员工培训、教育与劳资协调，其中主管劳务协调的人数最多。财务组负责电子运营、金融运营、非电子非金融、财务管理。监察组负责公司监察和经营诊断。企划公关组则分为企划组和公关组，企划组负责整理所有三星员工提供的情报，所有情报都必须以书面形式报告企划组，然后进行讨论；法务组则负责集团法务（表3）。财务组不仅负责整个三星集团的投资决定，还为集团的干部考勤、考评提供意见，除了结构调整本部的业务（如劳资协调、监察业务等），企业经营和利润等情报也集中在财务组。因此，掌控了人事任免和金钱权力的财务组，实际为三星集团中权力最大的部门。　　 2006年，结构调整本部再次被削弱，人员削减到100名以下，改名为“战略企划室”，剥离秘书、运营等功能，秘书组转为会长直属，法务组则被转到社长团协议会下，但仍然保留了人事、财务的支配权（表3）。　　 值得一提的是，秘书室或结构调整本部不是法人机构，既非集团子公司也不是业务单元。从组织架构上来讲，其下各小组分别隶属于集团各子公司，由子公司拨出经费；但在实际权力上，则堪称三星的最高权力机构。　　 李健熙曾定位秘书室：“由室掌权，子公司掌财”，意味着秘书室掌控人事任免实权，子公司掌控财务和投资决策。三星所有子公司的人事及薪资决策全都由秘书室决定，秘书室单独设立所有部长级员工的人事档案。因此，秘书室人员时常受到各子公司总经理的招待。在秘书室面前，三星的明星企业也毫无反抗之力，三星电子前CEO尹钟龙就曾受到减薪处分。实际上，三星的权、财均由秘书室一手掌控，秘书室员工的薪资也是集团中最高的，结构调整本部晋升的任免状中通常镶有一块黄金，例如，该部前法务组长金勇澈在晋升期间就获得了一块75克的纯金，以彰显其如日中天的地位。　　 秘书室的名称虽然经过多次改变，但三星内部仍旧沿用“室”的称呼，并常将此“室”与韩国总统秘书室相比。在三星集团的组织序列中，来自于“室”便是荣誉和权力的象征。而无论叫秘书室、结构调整本部还是战略企划室，其都是三星集团三角经营体制的核心：会长布局长期发展战略；“室”设计方案、分配资源和调整业务；子公司具体实施。　　 三星何以设立内置式家族办公室 本文作者高皓和刘中兴曾对家族办公室做过定义：家族办公室是对超高净值家族一张完整资产负债表进行全面管理和治理的机构。在实际运作中，欧美家族往往倾向于企业资产与家族财富分离，通过分散投资来减少资产过度集中的风险，例如，戴尔家族办公室MSD Capital在戴尔公司私有化之前与公司并无关联，家族企业治理不属于FO的职责。然而，三星家族则反其道而行之，在家族企业内部设立部门来协助治理企业和家族。 与美国企业倾向于所有权和经营权分离的趋势有所不同，韩国财阀倾向于由家族成员掌握企业经营权，以家族继承的模式确保企业的延续。秘书室——这种内置于企业中的FO，起到了辅助管理庞大的三星集团的功效，这也正是李秉喆创建秘书室的原因。此外，由于三星集团已经广泛涉入不同的行业，帮助家族分散投资变得没那么重要，因此，其秘书室源于企业，又高于企业，既强化家族对企业的管控，同时又处理家族事务。 秘书室功能一：企业管理与治理　　 在三星，秘书室是主导集团实际业务的核心机构，是集团的中枢管理部门，负责整个三星集团的情报收集与企划、金融资源分配、决策管理、人事安排和经营诊断。其在三星内部有着“一人之下、万人之上”的地位。由于保管着会长李健熙的印鉴，“室”代表着会长。　　 ●情报收集与分析：这是李秉喆创建秘书室的首要目的，三星秘书室的情报收集能力甚至比韩国国家情报组织还要强大。资料显示，无论是私人聚会还是商务会议，散布于世界各地的三星职员无时无刻不在收集情报，通过集团内网SINGLE发布，综合汇总到秘书室，秘书室调查组下的7名员工对情报进行分析、处理后，或者发送到集团子公司，或者向室长或会长汇报。　　 秘书室中的监察组更是掌管着收集情报、研究分析和企划的更大权力，高层次的情报通常来自监察组，比如对竞争对手经营战略的追踪。20世纪90年代海湾战争爆发、金日成去世、俄罗斯进口收银机等情报，都由三星秘书室在第一时间得到。其情报收集能力让人不禁联想到19世纪的罗斯柴尔德家族。虽然无法如同罗斯柴尔德家族般以情报控制债券市场，但利用遍布世界的分支机构获取政治、经济情报，三星集团可以迅速进行决策和行动。　　 ●金融资源分配：三星集团的所有投资决策均要通过秘书室财务组。一般由会长提出战略方向，但具体资源分配、流向各部门和子公司的额度则由财务组决定。超过1000亿韩元（约合5.6亿元人民币）的投资必须得到财务组的批准，实际上，子公司总经理的自主支配投资额度只在100亿韩元以下。三星集团的第一毛织、新罗饭店、三星电器、三星重工和三星精密等公司均在秘书室的指挥下成立或收购。　　 财务组也对集团内部资金流进行调度。不难想象，三星集团的内部关联交易应该相当庞大，根据韩国Chaebul网站2012年统计，其旗下有6家子公司的内部关联交易比率达到100%，21家子公司超过70%。这些交易的金额、对象，全由秘书室决定。　　 外部资金募集也由秘书室统一安排。1984年三星半导体建设厂房时，这家在国际上尚无名气的公司无法取得投资者的信任，因此，秘书室国际金融组以三星集团的名义筹集到了140亿美元海外投资。面对亚洲金融危机时海外对冲基金的恶意收购，当时的秘书室财务组组长金仁宙游说欧洲各个金融机构，举行贷款延期协商会，并和高盛集团进行投资协商，成功争取到足够的资金，保住了经营权。　　 ●统一决策管理：1997年金融危机后，韩国开始进行经济结构改革，三星集团成立结构调整委员会，研究投资发展方向。该委员会成员由各子公司会长和结构调整本部部长李鹤洙组成，每月开会一次。不过，由于结构调整本部掌握实权，其内部的组长会议才是作出决策的实际机构，从而在三星内部形成了“会长→结构调整本部→子公司总经理”的权力金字塔。　　 在结构调整本部时代，各子公司里设有一名管理督导，本部内对应一名营运督导。管理督导通常由公司内部部门的一位负责人担任，管理督导直接向结构调整本部汇报，反馈情报、评估公司业绩、进行业务咨询（包括改善工作系统、提高效率、反FB调查）和传达本部意见。结构调整本部财务组下的营运督导担任各子公司的负责人，监督和避免子公司之间业务的重复。　　 三星集团子公司的总经理决策都在“室”的指导下进行。“室”曾经指导停止中国区的保证金融资，全部用现金交易，子公司就得服从这一意见。“室”为子公司拟定称为“管理基准”的严格损益基准，子公司必须严格实施，同时，“室”对“管理基准”的判决有较大的自主评判空间，即使子公司的业绩良好，如果财务组对某项指标不满意，仍可以在“管理基准”上将其判为赤字。 ●法务与游说：秘书室的法务与游说小组目的只有一个，就是为家族和企业争取政策上的优势。　　 法务组本来负责集团的法务咨询，但根据秘书室原法务组长金勇澈的披露，其任务还包括对司法机构进行游说甚至行贿。2006年，法务组被分离出结构调整本部，成为独立的法务室时，已拥有110名律师和13名前任检察官。　　 秘书室时刻注意着政治、媒体和检查单位的动向和人员变动。在韩国总统大选时，它密切关注各位候选人，收集民意调查报告，分配助选资金，并会利用多年经营的人脉进行游说。　　 ●人力资源分配：秘书室在人力资源上有着双重功能。对内，人事组掌控着集团内部所有子公司部长级（M2）的人事任免、薪资奖金，另外成立人事档案。据金勇澈透露，集团的人事评审由结构调整本部作出评价，子公司总经理反而没有人事方面的话语权。因此，每到人事任免时，各子公司总经理最大的问题，就是如何确保自家公司的干部名额。拥有集团管理权限的秘书室干部，因而时常受到接待。　　 对外，人事组广泛招聘社会精英，科长以上的岗位招聘均由秘书室和会长决定。三星的秘书室因此成为高层人才培养中心，被称为“人才士官学校”，汇聚韩国各界精英，组成三星集团的人际关系网络。结构调整本部通常由子公司中能力优越并进入公司5年以上的管理层组成。 秘书室功能二：家族治理与传承 相对其他典型的家族办公室，三星秘书室并不直接管理李氏家族的私人资产，这与三星集团和李氏家族之间纠缠不清、公私不分的资产状态有着直接的关系。由于并未实现家族资产和企业资产的完全分离，与欧美家族办公室清晰的定位不同，秘书室更致力于三星集团与李氏家族整体的发展。　　 虽然没有家族办公室的名义，但隶属于集团内部的秘书室从成立之始就一直担负着家族办公室的职能，执行对家族资源的集中分配、继承计划、社会资本管理、金融资本管理等诸多职责。在管理企业的同时，秘书室针对李氏家族的服务巨细靡遗，从礼宾护卫到衣食住行、从税务筹划到财富传承无所不包。　　 ●礼宾护卫：“室”的秘书组对会长提供基本的秘书功能，包括礼宾和警卫。100多人的随行秘书和警卫人员24小时负责会长李健熙的安全和日程安排，分3班轮流。会长出差时，秘书组大概要提前一个月拟定详细的日程和路线计划，检查出差路线和办公室。礼宾护卫小组还得负责李健熙酒店房间的家具摆设和环境设置，每次出差都将酒店房间按照李健熙家中格局进行重新摆设，室内气压要维持在海拔600米的条件，室温必须维持在25-26度。　　 ●通讯交通：“室”的通讯小组随时待命，24小时提供卫星监控录影画面，以备李健熙随时掌握各地情况。一个3人以上的通讯小组会时刻不离李健熙身边，他在家时就在地下室，在公司时就在会长办公室，入住酒店时就在隔壁房间。如果他需要联络某人，通讯小组能够随时找到联系方法并与之取得联系。　　 李健熙的座驾是改装的波音737-700大型飞机，100多个座位的客舱被改造成宽阔的16人座位和寝室。为了服务这一专机，秘书室曾经从大韩航空挖来5名资深驾驶员和2名杰出客舱服务员，他们都是大韩航空获得最高评价的员工。大韩航空曾经误以为三星打算跨界开办航空公司，一度强烈抗议。5名驾驶员分为两个服务小组，剩下一名预留待命。　　 ●住宅/健康/艺术品管理：李健熙和他儿女们的住址都选在首尔的梨泰院、汉南洞附近的风水宝地，形成了实实在在的“李氏家族村”。经由“室”的投资运筹，三星经营的Leeum美术馆也建立在“李氏家族村”内部。李健熙以需要保护美术馆内部昂贵的艺术品为名，在家族住宅区合法地配备了大量保卫人员。同时，Leeum美术馆的地下开设了一间专为李氏家族和三星经营团队服务的牙科医院，家族成员足不出户就可以获得全方位的健康管理。　　 秘书室也负责满足李氏家族的个人爱好。大学主修美术的李健熙夫人洪罗喜，每年会大手笔购入550-600亿韩元（约合3-3.5亿元人民币）的艺术品，这笔资金全部来自秘书室掌管的资金。　　 ●家族传承与税务筹划：从1994年开始，秘书室启动“经营权继承计划”，协助李健熙的长子李在镕接棒三星集团。秘书室的财务组和法务组的主要任务就是在传承的过程中，通过交叉持股的方法强化家族对企业的所有权。韩国对大额财产的继承者或受赠者收取高额遗产税和赠与税（表4），因此，“经营权继承计划”中也对李健熙的财产赠与进行设计，避免交付高达50%的财产赠与税。 　　 根据金勇澈在《三星内幕—揭开三星第一的真相》中的陈述，结构调整本部财务组通过精心设计的复杂运作，帮助李健熙完成了所有权和经营权的转移。　　 1994年，李在镕从父亲手里获得61亿韩元的起始资金，在支付16亿韩元的财产赠与税后，李在镕首先购入了价值23亿韩元的安防公司三星S1（Security NO.1）的股票，在1996年三星S1上市后，其获利273亿韩元。之后，李在镕利用这笔资金购入三星集团多家子公司的股票，仅从三星工程和Cheil通信就分别获利250亿和133.8亿韩元。　　 第一步的资产增值之后，第二步就是经营权的转移，其中最为重要的是三星集团的控股公司——三星爱宝乐园。1996年，李在镕以96.2亿韩元的价格购入了125万股“私人配售可转换债券”，随即将其转为爱宝乐园31.9%的股权。1997年，李在镕以低价购入三星电子可转换债券，由此持有三星电子0.6%的股权。1998年，三星爱宝乐园通过购买三星管理人员手中的股票，对三星生命保险的股权增加到20.7%。最后，李在镕购入230亿韩元的三星SDS附认证股权债券，并在第二年使用认股权，将其持有的三星集团股权增加到25.1%。　　 这些交易在韩国国内引起大量非议，李健熙和爱宝乐园的两位高层被指控廉价发行爱宝乐园可转换债券、三星SDS附认证股权债券，但法院最后还是判决罪名不成立。在成为三星爱宝乐园最大股东的同时，李在镕也控制了整个三星帝国，而其中仅缴纳了16亿韩元的赠与税。 在大部分的亚洲企业里，通过金字塔持股或交叉持股结构，控股家族的控制权（表决权）通常大于现金流权。韩国财阀也不例外，其普遍通过复杂的交叉股权结构来保持控制权。在三星集团内部，李氏家族同样只持有集团子公司的少量股权，大约在1%-2%之间，却能牢固掌控整个集团（附图）。旗舰企业三星电子的最大股东是三星生命保险（持股7.7%），而三星生命保险的最大股东又是李健熙和三星爱宝乐园（分别持股20.8%和19.3%），三星爱宝乐园的最大股东是李在镕（持股25.1%），三星电子持有三星信用卡37.5%的股份，而三星信用卡又持有三星爱宝乐园8.6%的股份。通过这种交叉股权结构，李健熙和李在镕成为三星集团的实际控制人。 　　 通过表5，我们可以进一步观察三星生命保险的股权结构。除了李健熙和爱宝乐园，排名第三的股东新世界百货（Shinsegae，持股11.07%）属于三星创始人李秉喆的女儿李明熙，而第四大股东CJ集团（CheilJedang CJ，原第一制糖公司，持股4.8%）由李秉的长孙李在镕掌控。由此可见，李氏家族通过控制三星生命保险和爱宝乐园，掌握了三星集团的经营权。 “室”的治理运作 “室”对整个三星集团的治理通过正式和非正式会议完成。正式会议包括结构调整委员会、周三会议和组长会议。非正式会议有干部会议和次席会议，这仅仅是为了让部门之间更加融洽地交流和交换情报。　　 在正式会议中，结构调整委员会每月举行一次，由5名各个主要子公司的总经理组成。最初成员由三星电子原CEO尹钟龙、结构调整本部部长李鹤洙、三星物产总经理裴钟烈、三星生命保险总经理襄正忠、新罗饭店总经理许泰鹤组成。形式上是讨论集团发展方向，实际上是布置秘书室组长会议中的决议事项。　　 周三会议是三星各子公司总经理和秘书室内各组长组成的会议，每周三举行，并邀请一些外部知名人士参加。由于三星子公司的总经理并无实权，因此依然是“室”的裁决。　　 组长会议指的是结构调整部的内部组长会议，集团所有重大决策均出于此。组长会议还是汇报从子公司收集到的情报与未决事项的地方，人事纠纷会由人事组在组长会议上提出报告，违法账务问题由监查组提出，诉讼问题由法务组汇报，等等。组长会议的总结由李鹤洙亲自负责，直接向李健熙汇报，李健熙作出指示后重新在组长会议中讨论。　　 在三星集团内部，从上游订单采购，到投资决策，再到人事考评，“室”都事无巨细地一一审核。 内置式家族办公室的优势 优势一：集中决策、高效执行，提升金融资本。作为一间管辖庞大集团的核心中枢，秘书室确保三星各分子公司能以家族的长远视角做出有利于企业发展的战略决策，并通过这一内置式FO的高效运转确保执行的效率。　　 公众公司的投资和运营往往因股东的短期利益的最大化进行分红，职业经理人也因激励体制而追求短期的业绩增长。在这种情况下，企业面对危机时很难做出最佳决策。而三星秘书室是控股家族的“分身”，无论从集团的交叉股权结构还是经营结构来讲，三星集团的控制权和执行权都高度集中在会长李健熙的手里。会长以集团的整体利益设定战略，秘书室进行资源的分配，子公司的职业总经理执行。在1997年金融危机后李氏家族股权被稀释的情况下，李氏家族通过秘书室的强大权力治理企业，在业绩不佳的情况下力挽狂澜，果断进行投资。　　 处于李健熙和集团旗下各子公司之间的秘书室，实为三星集团的信息与决策枢纽。秘书室的存在对三星的决策速度起到了决定性的影响。三星的子公司遍及全球、布局分散，地理上的距离使得统一快速执行决策较为困难，在这种情况下，对子公司拥有金融资源和人事决定权的秘书室起到了统领全军的作用，三星的执行速度正是集团的整体竞争优势之一。　　 优势二：守护家族声誉，提升社会资本。“室”也因多次挺身而出，辅助家族渡过难关而获得李健熙的极高信任。在三星汽车事业失败时，“室”极力维护李健熙的形象，使其避免陷入经营失策的尴尬局面。同样，在亚洲金融危机后，李健熙在财务组的辅助下主导了三星的改革，在20万人的员工中裁员6万人，为集团节省了1万亿韩元（约56亿元人民币）的人事费用。　　 优势三：周密策划传承，提升人力资本和家族资本。在家族企业仍是家族主要资产的时候，企业的成功传承便是家族昌盛的根基。同时服务于家族与企业，三星秘书室在家族企业的传承上举足轻重。其首先要确定经营权的传承，对于股权结构如此复杂的三星集团，内置式FO无疑是实施传承计划的最佳机构：秘书室在政商两界长袖善舞，创造有利于李在镕继承三星的政策环境；秘书室通过对股权交易的操控，让李在镕以极低的成本获得了三星爱宝乐园的控制权，为接手整个三星集团做好基础。　　 李健熙之子李在镕在集团中的职业路线也由秘书室设计。李在镕在美国深造后进入集团，先被安排在关键位置，以帮他树立威信，为日后继承铺路：2001年出任三星电子常务助理，2009年为三星电子副社长兼首席客户官，2010年成为三星电子的社长，2012年成为三星电子副会长。 内置式家族办公室的劣势 劣势一：高度集权，扼杀子公司主动性和创造力。掌握强权的三星秘书室也有诸多弊端。在企业治理上，权力的过度集中对三星集团的子公司施加了无形的压力。三星秘书室被指过度干涉子公司的运营，对投资几乎无支配权的子公司总经理，必须获得“室”的同意才能执行日常运营决策。　　 在没有第三方监察的状况下，经营管理缺乏透明性。过度集权的后果就是官僚主义盛行，削弱子公司的决策能力，不利于激发其主动性。子公司的任何投资，甚至仅仅几千韩元的支出也需要走一套完整流程，层层汇报直到秘书室的财务组。让三星集团引以为傲的秘书室同时又是妨碍三星发展的障碍。　　 三星电机的葡萄牙分公司曾出现过1000亿韩元的公款盗用事件，原因是该公司的内部文件均为葡萄牙文，导致不完全了解情况的韩国本部决策失误，说明了高度集权不利于因地制宜地作出最优决策。　　 秘书室前室长玄明官在接受韩国《先驱经济报》的采访时指出：“他（李健熙）担心秘书室参与重要的决策会导致下属公司的高管和职员的创新性思维消失。”李健熙曾对秘书室进行改革，削弱其经营权，意图限制秘书室对子公司经营决策的干涉。可惜代表革新的结构调整本部仍旧没能如他所愿，给予子公司自律经营的空间。　　 更为麻烦的是，秘书室的权力过于集中，可能带来非常严重的委托代理问题，秘书室作威作福、狐假虎威。李健熙早在1993年已意识到这个问题，他曾在海外会议中多次指出：“秘书室暴露出中央集权制的弊端。秘书室如同朝鲜的500年历史，只会在会长（会长与社长团以及高管）之间建造围墙。秘书室处于权力的中央，甚至可以称之为盖世太保或克格勃KGB（前苏联国家安全委员会），我也有过这样的感觉。如果我要视察工厂，秘书室就会这样指示，‘你不要看会长的脸，装作认真干活儿的样子，你要采取立正姿势’等等。他们在我面前只会说好话，叫他们把不好的拿过来，也不行。秘书室患上了‘伪装’病，过去的5年间一直都这样。”　　 劣势二：公私不分，加剧家族与企业的利益冲突。顾名思义，家族办公室应当以家族的利益为终极目标，可在三星，家族和企业的界限并不明确。在发生利益冲突时，“室”到底是忠于公司还是忠于李氏家族？　　 公私不分是三星内置式FO的最大隐患。秘书室扮演了集团战略决策和资源分配的核心角色，但它不对三星各公司的中小股东负责，而只听命于李健熙个人，从此也可看出其FO的本质属性。金勇澈时常听闻结构调整本部“捍卫会长和集团”等言语，三星的秘密资金也被“室”的二把手金仁宙称为“会长资金”，表明示忠于会长的心态。　　 这种缺乏透明度的决策体系，使外人难以分辨秘书室是否以三星公司的利益为中心。事实上，身兼多职的秘书室在面临家族和企业之间的利益抉择时，更会偏向家族，从而可能不利于企业的长远发展。例如，近年声势浩荡的李健熙生日宴会，被公开列入三星集团的日程表里，席间往往邀请韩国知名艺人演唱，使用从国外空运过来的食材，而这耗费10亿韩元的宴会支出都由三星集团负担。　　 三星石油化学子公司的总经理也曾因在催收应收账款问题上进退两难，征询结构调整本部的意见。原来欠账企业是当时陷入经营困境的世韩集团（Saehan Group），其前身是李健熙的兄长李昌熙旗下的第一合纤，1997年，李昌熙之子接手第一合纤并将其改名为世韩集团。考虑应收账款是否“应收”这件事，侧面印证了内置型FO倾向于牺牲公司利益来满足家族利益。　　 “室”掌管着会长的家族资金。金勇澈在其“良心告白”中声称，三星秘书室长期建立和管理的“秘密资金”超过10万亿韩元，主要为李氏家族服务。他指出，秘书室操纵与海外子公司的关联交易，将资产和利润从子公司输送到家族控股公司爱宝乐园。秘书室从每笔与子公司的关联交易中收取15%-22%的“样本费”，通过扭曲交易金额将子公司的利润聚集到本部，以集团高管人头账户的名义隐藏大量秘密资金，用来进行非法游说和行贿。　　 劣势三：定位模糊，缺乏清晰的家族治理规划。囿于有限的资源和人力，三星秘书室将主要精力都配置于企业治理，从而在实施上疏忽了家族治理。秘书室的管理范围看似非常广泛，但是经常忙于企业紧迫且短期的事项，容易忽略对家族意义更为重大却并不紧迫的工作。因而，相比较欧美独立的FO，李氏家族的FO缺乏家族治理方面的整体构想与实施工作（详见本刊2014年1月号《皮特卡恩家族办公室：退出家族企业后的财富传承》）。三星秘书室在家族治理方面缺乏投入和设计，也是导致李秉喆时代三子之争、兄弟操戈的原因之一。　　 另外，内置式FO独立性的缺乏也限制了其公正客观和人才供给。毫无疑问，秘书室绝大多数成员是在企业工作多年的骨干，而不是公开招聘的业界资深人士，尽管更有忠诚可靠的保证，却可能带来“唯上”和“唯实”之间的冲突。从有利的一面看，内部提拔的员工会感念家族的知遇之恩；从不利的一面看，可能因为讨好家族而牺牲客观立场，皇帝新衣的故事会不断地上演。李健熙自己就曾经说过秘书室：“会长做得不好或者做错了，难道不应该说‘啊，会长，不是那样，而是这样’，给他指正出来吗……可是，没有一个人会说‘会长这样做吧，会长那样做吧’。” 给中国家族的启示 我们把2013年称作“中国家族办公室元年”，不仅因为中国家族纷纷加速进入传承流程，更由于在这一年我们见证了中国（尤其是内地）多个家族办公室的成立。在清华大学五道口金融学院家族办公室课题组调研中，通过与多位企业家探讨FO的战略规划和实施方案，我们发现，当前大多数中国单一家族办公室发展的早期形态是控股家族在集团公司（控股公司）或者旗舰企业中设置的战略投资部（或战略发展部等其他名称），或者在集团之下设立投资公司，用以进行公司非主营业务领域的投资（股权投资、房地产投资，或者以私人银行、信托公司等金融机构为交易对手的金融资产投资），由CFO或财务团队、董事长信赖的助理或者家族二代来领衔。　　 根据我们的初步观察，相当多的中国家族办公室发展路线可能不同于欧美家族设立独立于企业的家族办公室，而与三星李健熙家族内置于企业的秘书室有更多的相似之处。因此，深入研究这种模式的发展演化及优势劣势具有重要的借鉴意义。事实上，这也是受儒家文化影响较深的东亚企业较为普遍采用的模式，韩国的几大财阀乐金（LG）、现代、SK等都采用“内置式FO”模式。这也是较为自然而容易的FO发展路径—毕竟在家族经营多年的实业企业中，金融资本和人力资本都是现成的。　　 但是，正如我们对三星秘书室的案例研究，尽管在企业及家族管理上有诸多优势，这种形式的家族办公室存在着种种天生的矛盾和问题，甚至由于不慎跨越公私的红线使企业家身陷囹圄（事实上，李健熙、SK集团崔泰源及现代集团郑梦九等皆曾因类似问题判刑）。家族办公室是家族财富管理的顶层设计，不能边设计边施工，因此，中国家族应当在企业资本与家族财富分离的早期阶段开始，结合本家族的情况进行系统地规划。　　 从三星案例中我们还可以看到，家族办公室并不是一成不变的，需要根据家族传承目标、文化与价值观等内在因素，以及家族企业所处产业、家族结构、代际演化、监管环境与社会思潮等外部环境的变迁进行相应的调整。我们将在接下来的专栏文章中对家族办公室的战略定位与规划进行更为详细的探讨，还将结合一些典型案例对演化的动态过程进行较为深入的刻画。

benbenniu

继承者们

kissoo

mark 为什么不能转载了

gamersmile

路过
这个神马家族办公室的说法跟我等屌丝没有一分钱关系

湖南 - 金牌会员

近半个韩国是三星的，也不是好事

cobra_lee

棒子这才是真正的举国体制

514064449

进来看看啊

怪物甲

直接保留一下的

camio

[size=1em]摘要：据路透社报道，三星集团董事长李健熙目前身体状况不佳，其继承人面临着有史以来最大金额的遗产税账单，但他们除了支付外似乎没有其它选择。按韩国遗产税50％的最高税率计算，李健熙现年45岁的独子、三星集团可能的继承人李在镕及其两个妹妹可能需要缴纳的遗产税高达60亿美元。


相比之下，美国今年全年征收的遗产及赠与税有望达到160亿美元——就这样的规模，还一直让美国政治家争论不休，许多富有的美国人也在竭尽全力减少纳税。但如果李健熙家族试图缴纳更少的遗产税，则可能会削弱其对三星的控制权——目前，该家族通过环环相扣、复杂的所有权结构运行这一企业帝国，同时还面临受到公众谴责的风险。
李健熙的资产主要是持有三星电子和三星人寿的股份，这些股份的市值高达13万亿韩元（约合1,270亿美元）。按这些公司目前的股价，继承这些股份需要支付的税金最高达6万亿韩元，这取决于采用何种遗产税税率。
分析人士表示，对于李健熙家族维持对三星集团各子公司的管理控制权来说，李健熙持有的股份非常关键，因此李健熙的家人会保住这些股份，即使付出巨大代价也在所不惜。
韩国Jipyong律师事务所的注册会计师古相洙（Ku Sang-su）表示：“（减少缴纳遗产税的）典型策略是在去世前调整名下资产的规模，充分利用法律允许的减税项目或采用资产赠与方式，以提前降低需要支付的遗产税账单。但对于高达6万亿韩元的遗产税，这些策略不具有太大意义。一旦李健熙去世，其家族在减少遗产税缴纳上不会有太多的选择。”
李健熙今年72岁，上月因心脏病复发住院接受治疗。虽然据说他的病情正在逐步改善，但目前尚不清楚将来他是否能够像过去那样在公司管理中发挥巨大作用。
三星集团发言人拒绝对公司的继承计划进行评论。
如果李健熙家族真的支付高达6万亿韩元的遗产税，这将是韩国2012年征收到的遗产税三倍以上。
加快重组
在预期到不久可能发生资产继承后，业务庞大的三星集团似乎加快了重组的步伐。在2012年，三星集团的营收占到韩国名义国内生产总值（GDP）的四分之一以上。
三星爱宝乐园公司（Samsung Everland Inc）是三星集团的主要控股公司，该公司本周宣布计划进行IPO（首次公开募股）。而在此之前，三星集团旗下的IT解决方案子公司三星SDS(SamsungSDSCoLtd)也于上月宣布将进行IPO。这两项交易可以帮助李健熙的继承人筹集现金，以加强对三星集团旗下各家子公司的控制，同时帮助支付可能的遗产税账单。
中国香港地区和新加坡拥有庞大的亿万富翁群体，但香港已于2006年取消了遗产税，新加坡也在2008年取消了这一税种。但在日本，与韩国一样，其遗产税税率最高达50％。在美国，由联邦ZF征收的遗产税税率为40％。
在韩国，税收对于富人来说一直是一个头疼的问题，特别是对于主导该国经济被称为财阀的企业集团负责人。该国现代汽车集团和斗山集团也面临代价昂贵的继承问题。
美富律师事务所(Morrison & Foerster) 驻东京的国际税务和遗产规划师Michael Shikuma称，亚洲地区的富人较少使用遗产规划的避税办法。在日本，从历史上看，人们一直没有认真考虑遗产规划的问题，这关系到爱不爱国。”

camio

《经济学家》：三星已超越家族经营 成亚洲典型
15环球网科技   2014-06-09 21:24:23

[size=1em]摘要：著名财经周刊《经济学家》(Economist)5月31日，用14页篇幅刊登了标题为《A World to conquer(征服的世界)》的专题文章，专门介绍亚洲企业。其中，将三星作为从家族企业成功转变为优秀跨国企业的典范进行了介绍。

《经济学家》杂志在文中分析到，正如上个世纪20年代由英国企业、60年代由美国企业主导全球经济一样，未来亚洲将将成为企业革命的重要基地，而这也将改变我们的生活。目前，亚洲经济已占据全球GDP约28%的规模，亚洲企业的价值在全球股市总值中占比达27%，起到了世界工厂的作用。
不过，当前除了日本丰田、韩国三星等公司外，多数企业品牌力量或国际化方面还比较落后。InterBrand统计的100强品牌中，亚洲企业只有韩国、日本的10家企业。亚洲企业中主要的企业模式为多为国营或者家族经营模式，国有企业占比40%，而家族企业为27%。这类企业大部分创新能力欠佳，且依仗ZF支持发展的较多。国有企业因国家主导容易滋生FB问题，而家族企业随着经济制度的发展及国际化的进程可能会成为不利的企业经营模型。
《经济学家》分析指出，亚洲企业需要解决很多问题，比如大企业在研发领域扩大，但还需要进一步提高创新能力;并且需要更加集中于能在全球舞台中获得成功的业务。
但是，随着注重品质的中产阶级的发展和竞争的加剧，加上全球经济的低迷，亚洲企业将变得更加敏锐，在全球化进程中也在试图改变自己。很多企业正在追随三星和丰田推进全球化的进程。
《经济学家》认为，三星的情况看上去已经超越家族经营的阶段而实现了一种进化。李健熙会长早在上个世纪90年代，将企业文化改变成国际化，并且越过了原来的日本模式，引入了注重成果的奖励体系及外国人聘任等方式。拥有明确的事业集中和国际化企业文化的三星，比起家族财阀企业更接近于跨国企业模型。李在镕副会长的继承事实看上去无悬念，但是其持有的股份较少，而机关投资者持有1500亿美元的股份。
作为家族企业中按照制度运作的跨国企业，三星已经证明了其成功进化的方式和带来的成果，是众多亚洲企业值得借鉴的典型。

camio

[size=1em]摘要：“只要他咳嗽，韩国就会感冒。”外界曾如此形容三星董事长李健熙在韩国举足轻重的地位。而当这位三星帝国的掌舵者的健康亮起了红灯，他的健康状况引起了外界对三星甚至整个韩国经济的担忧。目前，三星官方并没有对外公布接班人人选。一向善于“未雨绸缪”的李健熙，早在2012年12月，三星电子社长兼首席运营官，同时也是李健熙独子的李在镕正式升任三星电子副董事长。这被外界视作是为未来继承家族企业铺路。
然而，打江山难，守江山更难。少了灵魂人物乔布斯的苹果公司，正在让外界试着接受一家经营不错，却难创造梦想的正常商业公司。三星也面临着类似的拷问：当三星步入“后李健熙时代”，“富三代”李在镕能否逃过“富不过三代”的魔咒，继续带领三星帝国“开疆拓土”？
帕勒咨询董事罗清启对《第一财经日报》记者表示，未来三星最大的挑战不是来自家族继承带来的震荡，而是“未来如何要超越5年前、10年前的商业模式和战略”。
“当整个世界在向互联网及移动互联网转化，三星曾经以硬件主导的商业模式，未来是否能够颠覆现有的产业结构，如何向更开阔的领域拓展？”罗清启说。
“第三代”加速接班
李健熙是三星毫无争议的精神领袖，在他执掌三星的20多年里，三星规模成长了约40倍，成为手机、电视、半导体领域的全球性企业。同样是在他的带领下，这家韩国电子业巨头十年之间夺取了日本企业在这一领域中纵横30年的荣光，更是建起了令人叹为观止的垂直整合帝国。
有人把他称为韩国的“经济总统”，他的理想是要把韩国建成类似瑞典、芬兰的“强小国”，美国《新闻周刊》则称李健熙是韩国的“幕后帝王”。
这种说法并不夸张。公开资料显示，三星是韩国第一大企业集团，涉足电子、机械、化工、金融、建筑、纺织、医疗、游乐园、广告等几乎社会经济和生活的方方面面，曾创造韩国约20%的GDP产值。
尽管现在，李健熙的健康风波表面上已平息，但有韩国媒体指出，由此引发的三星家族继承李健熙财富和企业控制权的暗中运作并未就此停止。
三星从2013年开始推进子公司事业重组。今年3月末，三星宣布旗下子公司三星SDI和原材料生产商第一毛织合并的决定，意欲打造一家资产规模15万亿韩元（约147亿美元）、年销售额10万亿韩元规模的大型材料和零件企业。这也被外界视作是巩固了接班人李在镕掌管业务的控制权。
有观察人士预计，三星集团最近正在推进的子公司重组和简化资本结构的工作将会进一步加速。
今年以来，短短两个月内，三星旗下爱宝乐园公司Samsung Everland和IT解决方案子公司Samsung SDS两家公司先后宣布IPO（首次公开募股），外界预计，这会让李健熙的三名子女获得5万亿韩元的资金，这成为创始人家族进行事业继承的重要一环。
其中，李在镕目前是Samsung Everland的最大股东，持股比例约为25.1%，李健熙长女李富真和次女李叙显各自持有8.37%股权。
值得注意的是，公开资料显示，三星财团旗下各公司实行以三星爱宝乐园为核心相互持有股票的“循环出资”模式。例如，爱宝乐园向三星生命保险出资，三星生命保险向三星电子出资，而三星电子则持有三星信用卡的股权，同时，三星信用卡则是爱宝乐园的大股东。
“Samsung Everland的上市可以被看做是为了简化三星集团复杂的股权结构，这样做的最终目标是将三星集团变成一个由一个控股公司控制，用二级控股公司控制多个金融子部门的结构。”有分析师如是称。
外界预计，三星集团现任副董事长李在镕会在新形成的控股公司中持有多数股份。届时，这家控股公司会控制着三星电子集团、三星制造业集团、三星主题公园业务、三星度假业务等。
而通过蜘蛛网般的股权结构，未来，三星集团或将形成三兄妹执掌不同业务的格局。其中，李在镕掌控电子和金融方面的子公司，李富真有望掌控服务业和化学方面的子公司，而李叙显将掌控服装和广告等方面的子公司。
业内人士预计，三星集团计划在2016年之前彻底消除子公司连环控股现象，以三星生命、三星电子、三星物产为核心全面重组74家子公司。但考虑到李健熙健康状况，这一计划很有可能提前。
继承者和变革者
“他（李健熙）像是疯狂的‘赌徒’，有魄力改革，大胆突破。”罗清启对本报记者评价，“而接班人最关键在于他是否一个企业家，换句话说，是否能够做到像一个创业者那样颠覆现有的产业结构，创造未来的产业模式和产品形态，这个是最重要的。”
45岁的李在镕被韩国媒体称作“三星王储”。与李秉喆从小就把李健熙送出国门锻炼一样，李在镕在很小的时候就被送往日本和美国学习。
2000年，李在镕结束了在国外的深造回到韩国，在三个月里他创立了14家互联网企业，准备大展身手。但恰逢风险投资泡沫破灭，互联网企业迅速走向衰落。最后由三星旗下的几家公司购买了李在镕持有的互联网公司股份，才挽回了他在经济和声誉上的双重损失。
被作为接班人培养的李在镕，在2012年12月5日被任命为集团副董事长，结束了之前家族继承人还是职业经理人接班的争论。三星方面曾公开评价，他具有国际化的经营思路和广泛的人脉网络，在激烈的国际竞争环境中，出色地应对并协调了与竞争公司的关系，同时进一步强化了与合作公司的关系。
“主力公司三星电子和三星生命目前都由李在镕掌控，而且大部分集团业务都是李在镕负责处理，因此三星集团的控股结构不会发生混乱或太大变化。”有业内人士分析。
公开资料显示，李在镕的财产规模达3.9640万亿韩元，其中包括上市公司股票1.2220万亿韩元、非上市公司股票2.6900万亿韩元、其他资产520亿韩元等。李健熙的夫人洪罗喜的财产总额为1.5770万亿韩元，不及李在镕的一半。李健熙的两个女儿——新罗酒店社长李富真和三星爱宝乐园社长李叙显的财产总额分别为1.1290万亿韩元和1.0640万亿韩元。
但也有外界质疑，李在镕缺少担任一把手的经验，也并未表现出像李健熙那样的领袖气质和企业家精神。
不过，相比之下，更迫切的问题在于，眼下日益膨胀的三星帝国所遭遇的业绩天花板。今年第一季度，三星营业利润已经连续两个季度下滑，核心业务智能手机的全球市场份额遭遇4年来的首次下滑。
此外，如何从与苹果的专利官司中脱身，摆脱操作系统受制于谷歌的局面，以及如何发展三星电子的非电子业务，都是摆在李在镕面前的挑战。
在今年年初的新年致辞上，一向居安思危的李健熙已经发出警告，呼吁员工采用新的思维模式，启动三星的“变革”。他强调，三星必须“摆脱5年、10年前的商业模式和战略，以及以硬件为主的模式”，必须以更大的力度推进创新，只有这样，三星才能继续引领行业趋势。


[ Edited by  camio on 2014-6-11 09:05 ]

windeaf

壮哉 大三星